源泰德润镀锌方管尚且维持高位生产的热情
2023-7-17 10:48:30 点击：
深跌至近几年来低点的钢材市场价格开启反弹模式，在连续三周的上涨行情之后，钢价整体水平涨幅超过150元/吨，个别品种涨源泰德润镀锌方管势更强，超过200元/吨以上的城市也不少，但相对而言进口矿等原料价格处于相对低位，对比结算3月份钢厂亏损大幅收窄，特别是进入8月份以后，现货钢价暴涨而进口矿涨幅偏弱，为钢厂带来了更大盈利空间；随着近期钢厂在价格大涨后快速去库存，相对高价位套现较为理想，因此钢厂的盈利能力在4月上半月有较大的提升。
钢价短期的触底快速大幅反弹，市场需求透支相对严重，将打破钢市需求的稳定性。特别是在需求整体偏弱，后期没有持续性补充的情况下。尽管有微刺激政策的支撑，但细水长流般的补给还是难以堵住泄洪般的窟窿。目前市场也反馈，成交乏力，去库存速度下降，并且随着到货量增加，库存优势不再。 此前钢市处于长期疲软阶段，源泰德润镀锌方管尚且维持高位生产的热情；现阶段钢材需求面释放加速、钢厂和市场去库存速度也明显加快，加上棚户区改造、铁路建设、城市基建投资等稳增长措施相继实施，进一步刺激钢材需求预期，也在很大程度上刺激了钢厂的生产热情，最新调查数据显示，钢铁重镇唐山钢厂开工率快速提高至86.9%，处于环保监控重灾区的唐山开工率尚且如此之高，其他地区钢厂开工情况恐更加积极，因此，终端好转、盈利提升都将继续提振钢厂的生产热情，我们认为接下来的4~5月份国内粗钢日均产量将数据将再创年内高点。由此来看，后期市场的钢材供应压力依然较大。 虽然现阶段受库存持续下行、原材料成本上升、稳增长政策提振等等一连串利好消息影响，钢价应声而涨。但是，仔细思考下利好政策力度短期或远比市场此前预期的差，加上三月份CPI、PPI、进出口等数据普遍疲弱，显示经济下行压力加大，对源泰德润镀锌方管信心形成较大影响。笔者认为此次钢材价格的上涨很大因素是人为操作控制的，同时现阶段钢价的快速上涨，并没有带动市场需求加快释放，钢价缺乏支撑，上行动力减弱，继续上行有限。
同时，笔者认为原材料方面后期也较为不急，以铁矿石为例，铁矿石进口量再创新高，今年一季度国内铁矿石进口量达到2.2亿吨，同比增长近20%，刷新历史纪录。但价格相对平稳，普氏铁矿石指数始终围绕110~120美元之间震荡，说明矿市供大于求的主基调未变。但就近期而言，下游成材此次的好转，多是中间商市场抄底，带动终端“买涨不买跌”操作出现，下游实质性的钢材需求并无明显好转；因此，超高的铁矿石库存，或会影响后期铁矿石价格的下跌，从而使钢材的原材料方面支撑力度减弱，源泰德润镀锌方管将继续压制现货钢价的成本抬升力度。
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